부채비율

부채를 자기자본으로 나눈 비율이다. 부채비율 200%는 자기 돈 1에 빌린 돈 2라는 뜻이다.

왜 보나

호황에는 빚이 수익을 키운다. 문제는 불황이다. 매출이 줄어도 이자는 그대로 나간다. 부채비율은 회사가 나쁜 시기를 몇 분기나 버틸 수 있는지를 짐작하게 해준다.

어떻게 읽나

• 업종마다 정상 범위가 다르다. 금융업은 구조상 높고, 현금이 도는 IT는 낮다.
• 총부채보다 이자를 내야 하는 차입금이 핵심이다. 매입채무 같은 영업 부채는 성격이 다르다.
• 이자보상배율(영업이익 / 이자비용)이 더 직접적이다. 1배 미만이면 영업으로 번 돈으로 이자도 못 낸다는 뜻이다.

흔한 오해

부채가 적을수록 좋다는 것도 정답은 아니다. 성장 기회가 뚜렷한데 자기 돈만 쓰는 것은 기회를 버리는 것이다. 문제는 빚의 크기가 아니라 그 빚으로 이자보다 높은 수익을 내는지다.

한 줄

부채는 좋은 시기를 더 좋게, 나쁜 시기를 훨씬 나쁘게 만든다.